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時評

陳家煜「普通人的自由主義」: 私募 20240421


據說華爾街現在最紅的書,是華裔作家Carrie Sun寫的自傳Private Equity,紅的原因是她寫的是個人經歷,而她的經歷是在一個億萬富豪的避險基金(中國人叫對沖基金),當富豪的私人助理。華爾街經常會有這些驚爆內幕的自傳,對絕大多數人來說,是一個一窺神秘世界究竟的機會,Carrie Sun在這方面並沒讓人失望。

Carrie Sun(應該是姓孫)是在八零年代的中國出生,父母都是文革後第一批參加高考而得以上大學的青年。她的父親因為接待美國來賓,而得到美國人的欣賞,進一步得以留學美國。她的母親,雖然一時沒法取得簽證而無法訪美,但她沒放棄,一直嚐試,甚至和面試官保證,她會把女兒留在中國,作為她會回中國的證明。但幸運的是,她不但拿到了簽證,面試官還要她也帶女兒去,因為這是美國一貫不拆散家庭的原則。

這對留學生夫妻,帶著女兒,就像八零年代得以出國的所有中國留學生一樣,吃苦耐勞,而他們正好碰上八九年六四天安門事件後,布希總統開門讓中國留學生取得綠卡的機運,留下來當了移民。就像所有移民一樣,小孩的教育,是他們生活的重心。Carrie Sun聰穎過人,加上父母不近人情的管教,讓她從小就矢志努力。她花了三年就唸完麻省理工,畢業後進了富達基金(Fidelity),經歷了2008的金融風暴後,她當上了小主管,年收已經三十萬美元,但她幹不下去了,辭職去追求夢想。

照孫的說法,富達是一個極為歧視女性的環境,年輕漂亮的女性,不但升遷機會少,而且經常受到職場性騷擾,甚至要和男主管上床。這是孫的第一個爆料,她的指名道姓,可信度應該不低。

孫一直有寫作的夢,之後上了一個華頓商學院開的學程,結合MBA和藝術創作,但她發現好像走了回頭路,沒有對寫作有助益,因而退出。為了養活自己,她找了人頭顧問公司,幫她找一個助理的工作,希望可以有些收入。經過一連串的面試,孫進了一個避險基金,進入了一個奇妙的世界。

雖然孫在書裡用了假名,但看過書的都知道,她寫的就是Tiger Global這個赫赫有名的基金。Tiger Global有名,是因為這是少數跨避險(hedge)和創投(venture)的大型基金,Tiger Global在前幾年,在矽谷惡名昭彰,經常一投就是嚇死人的金額,而且常不顧矽谷慣例,也不作due dilgience,把創業家的胃口養大,搞壞行情。而僱用孫當助理的老闆,就是Chase Coleman這個Tiger Global的創辦人,一個知名度很高的億萬富豪。

Chase Coleman出身世家,大學畢業後就在Julian Robertson的老虎基金裡做事。這大老虎本身就是一個傳奇,而他帶出來的一群小老虎(tiger cubs),也有一大堆傳奇,包含幾年前差點把瑞士信貸弄垮的Bill Hwang。Coleman的Tiger Global戰績不凡,有投到臉書、阿里巴巴、字節跳動,還有一大堆知名的科技新創,所以年紀輕輕,就擠身billionaire的行列。

在孫的描述裡,Coleman是一個愛家,沒有在外面亂搞,也不喜歡交際應酬,極為理性的精準投資家。但最引起我興趣的,當然是這些華爾街的菁英公司,有什麼獨特的地方。奢華,是我的第一印象。孫說,公司在面對中央公園的豪華辦公樓裡,Coleman的家也在走路可以到的地方,公司裡有面對公園的健身房,整天開放,進門就是隨你挑的Lululemon運動服,各式各樣的運動器材,運動完後,在五星級飯店一般的淋浴間洗好之後,衣服丟著就好。公司廁所,因為有人習慣不好,所以公司請了一個人,專門在有人用完廁所後,立刻清洗。

食物飲料當然無限供應,而紐約的各式外賣,公司出錢讓員工點,還有人專門到樓下取餐。Nobu這種很容易訂不到位的名店,和公司有合作關係,永遠都是想吃就可以吃得到。孫說她小時候回上海,吃過小籠包後,就覺得人生如果能像上海老太太一樣,天天吃小籠包,有多好。結果上了這個公司,她的夢想就實現了。只要她願意,她可以天天在公司點小籠包吃。

但她沒有那個閒情逸致天天享受小籠包,因為孫很快就變成Coleman不可或缺的助手。小到幫他在高爾夫球場叫車回家,大到安排公司年度盛事,幫Coleman寫演講稿、分析投資標的等等,Coleman把她操勞到無法享受人生的任何事,體重還胖了三十幾磅。

最後,孫還是要離開Coleman的公司,錢固然賺了不少,但她看不到在Tiger Global的未來,她更看不過去Tiger Global只有賺錢一個使命,所以離開公司,離開Coleman,回去追求她的志向和夢想,最後就寫了這本書,一圓作家夢。

但我認為這本Private Equity是沒辦法傳世,沒辦法像Liar’s Poker這樣成為經典的。Michael Lewis寫八零年代的所羅門兄弟,也是自傳,也是暴露菁英公司內幕,但孫寫的Tiger Global是有保留的。Lewis寫的是公司文化,是眾人的經歷,當然也有講CEO的事,但孫接觸的就是CEO本人,她如果要像Lewis一樣毫無保留的寫,她一定會被告到死,而她可以出這本書的原因,正是Coleman准許她的,所有內容都是律師審過的,所以內幕就只能是邊邊角角的炫耀,而不是直接核心的指控。

而許多人不知道Lewis的寫作功力背後是有一個強大的個人氣質在支持,Lewis有辦法讓人對他開口講故事,因為他顯露的不是菁英氣質,而是有一點vulnerable,但又很sociable的溫文態度。所以他的故事,雖然講的都是他和他週邊的故事,但閱讀的過程是舒服而輕鬆的。但孫的不是,她的態度,就是我們常見的好強的女生,聰明、積極、努力而在不斷追求下一個目標的那種女生。她們就算講再多自身的苦楚,讀者都感受不到她們的vulnerability,示弱,永遠不是她們的人生準則。

而孫就算花了不少篇幅,說明她對財富早就不為所動,但她仍然透露了許多對外在美好、昂貴事物的偏好。但在Coleman那種過節會送助理六千美金衣服的巨富身旁,誰能不被財富所影響?

孫還有一個寫作的問題,當她把焦點放到Tiger Global的投資策略,甚至是Coleman的經營理念時,我就完全放空,沒辦法投入了。因為她沒辦法像Lewis一樣,把一段歷史、專業內容簡單地講完,更因為對Coleman的投鼠忌器,完全沒有八卦可聽,比我看雜誌還不如,簡直像是在看高虹安作簡報了。

Carrie Sun是個複雜而又有野心的人,麻省畢業,三十不到,就年薪三十萬美金,但又自降身段,當了助理,諸多不合理。也就是這些解釋不過去的地方,我相信,她是極有野心的人,我們一定會再看到她在哪裡出頭,但我想Private Equity這書,對她自己的意義,應該遠大於任何一切。看看就好,不看,好像也沒什麼關係。

原文出處 陳家煜